近日，“收储”相关消息扰动光伏市场。
据期货日报记者了解，有光伏企业负责人近日在接受媒体采访时表示：“17家龙头企业基本都签字了，正在搭建联合体，争取年内完成。”
对此，市场人士认为，这个联合体大概率是之前市场多次传言的光伏产业巨头联合收储、减产。
从盘面来看，多晶硅期货似乎已对该消息“免疫”，并未如此前一样出现较大的价格波动。截至昨日收盘，多晶硅期货主力合约PS2601报54950元/吨，下跌0.15%。
“10月以来，关于平台公司成立的相关消息多次传出，但多晶硅上游企业并没有因此而挺价，下游企业也没有积极采购。不过，多晶硅期货价格还是计价了这类消息。”弘则研究分析师刘艺羡告诉记者。
刘艺羡进一步表示，多晶硅期货计价这类消息的逻辑取决于其绝对价格。在上述消息传出前，多晶硅期货的绝对价格已涨至53000元/吨上方，高于目前的现货价格，因此市场对此消息的反应较为有限。
“期货价格波动的核心是基于现货市场基本面，若相关政策不能驱动现货价格上涨，期货盘面升水结构产生的套保压力反而会抑制期货价格上涨。”刘艺羡说。
上述消息进一步强化了行业对“收储”落地的信心。国信期货分析师李祥英表示，光伏行业的产能“收储”一直是支撑多晶硅价格的重要因素，上述消息进一步确认了行业“收储”的真实性，强化了市场预期。在“收储”落地前，相关政策预期仍会给多晶硅期货价格带来较强支撑。
不过，中信建投期货分析师刘佳奇认为，短期来看，上述消息虽能提振市场情绪，但对多晶硅价格的影响有限，后市仍需关注“反内卷”政策的相关动态。中信建投期货团队预测，如果17家光伏龙头企业的“收储”工作进展顺利，多晶硅承债式收购或将使被收购方出清43万～48万吨产能。在类似自律框架安排下，基金平台公司成员会主动出清约100万吨产能，最终实现140万吨以上的产能出清，留下约200万吨产能。
据了解，当前多晶硅市场仍处于供需错配的格局。供应方面，据PVinfolink数据，2025年9月，全球多晶硅产量为13.18万吨，月度排产量重新攀升至13万吨上方，预计10月全球排产量为13.34万吨，环比将小幅增加。需求方面，自“5·31”抢装潮后，光伏新增装机量开始下降，6月至9月光伏新增装机量在10GW/月附近波动。数据显示，9月光伏新增装机量为9.66GW，环比增加31.40%，同比则减少53.75%。库存方面，截至10月30日，多晶硅期现总库存为30.103万吨。
“尽管当前多晶硅市场供应压力较大，但我对行业11月减产预期持乐观态度。”刘佳奇表示，在枯水期到来之际，多晶硅西南头部企业或将明显地降低负荷，从而带动行业总体产能下降。
至于四季度多晶硅需求，国贸期货研究院院长助理、有色金属首席分析师方富强认为，考虑到集中式光伏项目的抢装预期，预计多晶硅需求或环比增长，但绝对值或将小于上半年。
李祥英告诉记者，当前，终端组件需求依然低迷，但短期内中间环节的硅片、电池片等排产量较高。
但是，李祥英透露，根据行业协会配额要求，11月下游排产量可能会有所下降，后期多晶硅可能进入供需“双减”的局面，多晶硅库存是否继续累积主要取决于企业的开工率。
刘佳奇补充道，预计11月多晶硅供应减量或将大于需求减量，届时供需有望实现平衡。
展望后市，李祥英认为，虽然当前多晶硅基本面偏弱，但考虑到行业结构特性以及“收储”的影响，短期内多晶硅价格或仍偏强震荡。
不过，刘佳奇提醒，虽然多晶硅价格存在走强预期，但目前多晶硅需求仍偏弱，产业链需求负反馈压力仍在，现货价格上涨动能有限，因此多晶硅期货价格走强的“窗口期”不长，未来需警惕价格回落风险。
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